1. 清空海外(wài)資(zī)産 國内酒店(diàn)産權轉手融創富力 萬達酒店(diàn)還剩什麽
2. 融創房地産集團被強制執行超3800萬元，公司目前的境況如何？
3. 孫宏斌瘋狂吞資(zī)産，融創巨量資(zī)金從哪裏來？

一(yī)、清空海外(wài)資(zī)産 國内酒店(diàn)産權轉手融創富力 萬達酒店(diàn)還剩什麽

在輕資(zī)産的道路上，萬達酒店(diàn)發展可謂“越走越遠”。10月16日，萬達酒店(diàn)公告稱，在當日舉行的股東特别大(dà)會上，以投票(piào)表決方式獲正式通過有關出售芝加哥物(wù)業項目權益議案。這意味着，萬達酒店(diàn)将出售其最後一(yī)個海外(wài)項目。事實上，從2017年萬達将77家酒店(diàn)及13個文旅項目以630多億出售給富力和融創後，萬達酒店(diàn)就似乎按下(xià)了輕資(zī)産化的“快進鍵”。從之前的“買買買”到如今的“賣賣賣”，萬達酒店(diàn)的操作不禁讓業界驚訝。伴随萬達酒店(diàn)最後一(yī)個海外(wài)項目的出售，在業界看來，萬達酒店(diàn)還剩什麽？其又(yòu)能在輕資(zī)産化的道路上走多遠，這些都成爲萬達酒店(diàn)未來發展的“x”因素。

拟出售最後一(yī)個海外(wài)項目

随着萬達酒店(diàn)旗下(xià)資(zī)産芝加哥物(wù)業項目獲得股東投票(piào)通過，其最後一(yī)個海外(wài)項目也被擺上貨架。根據萬達酒店(diàn)發布的公告顯示，關于芝加哥物(wù)業項目權益出售表決，萬達酒店(diàn)股東投票(piào)數總數爲3384121675，其中(zhōng)贊成票(piào)爲3333998675，占比爲98.52%；反對票(piào)爲50123000，占比爲1.48%。由于超過50%之票(piào)數贊成以上普通決議案，因此載于股東特别大(dà)會通告的提呈決議案獲正式通過。對于萬達酒店(diàn)出售芝加哥物(wù)業一(yī)事，北(běi)京商(shāng)報記者也聯系了萬達集團方面相關負責人，該負責人表示以相關公告爲準。

北(běi)京商(shāng)報記者了解到，萬達酒店(diàn)在今年7月30日就公告稱，将以2.7億美元(相當于約20.925億港元)出售芝加哥物(wù)業項目90%權益。後又(yòu)于8月17日發布公告稱，有關非常重大(dà)出售事項及關連交易出售芝加哥物(wù)業項目權益的進度，将買賣雙方完成條款磋商(shāng)延期至8月21日。

公開(kāi)資(zī)料顯示，芝加哥大(dà)廈由萬達酒店(diàn)與magellan parcel c/dllc于2014年共同開(kāi)發，前者持有90%的權益，該項目緊鄰芝加哥cbd，項目規劃總建築面積約爲17.6萬平方米，計劃建設一(yī)座361米、高101層的五星酒店(diàn)及高檔公寓項目，建成後将成爲芝加哥第三高建築。其中(zhōng)，高檔公寓部分(fēn)已于2015年9月開(kāi)始預售，截至2017年12月底，已累計預售約56%的可銷售總面積。目前正在進行主體(tǐ)結構施工(gōng)，預計将于2020年完成開(kāi)發。

對于出售芝加哥物(wù)業，萬達酒店(diàn)此前還公告稱，預計此次出售将爲萬達酒店(diàn)帶來9400萬港元的收益。同時，萬達酒店(diàn)方面還表示，出售該項目與公司去(qù)杠杆化及改善現金流量的策略一(yī)緻。此外(wài)，萬達酒店(diàn)将得以調配其資(zī)源至更專注發展酒店(diàn)管理及營運服務、酒店(diàn)設計、酒店(diàn)建設管理及相關咨詢服務等業務上。

知(zhī)名地産分(fēn)析師嚴躍進表示，萬達酒店(diàn)出售芝加哥物(wù)業項目，更多的還是出于回收現金流的考慮。根據萬達酒店(diàn)此前發布的财報顯示，截至2019年底，萬達酒店(diàn)近三年經營現金流淨額分(fēn)别爲-15.09億港元、-4.87億港元及-8.18億港元，連續三年呈淨流出态勢。而債務方面，截至2019年底，萬達酒店(diàn)的債務及借款總額爲51.61億港元，同比增長39.40%。由此看來，萬達酒店(diàn)希望出售物(wù)業，改善公司現金流，同時并降低負債。

走上“賣賣賣”之路

事實上，在出售芝加哥物(wù)業之前，萬達酒店(diàn)就已經開(kāi)啓了“賣賣賣”之路，而這又(yòu)與多年前“買買買”的操作形成了鮮明對比，究竟是什麽原因讓萬達酒店(diàn)不斷出售資(zī)産呢？

早在2014年前後，當時正值中(zhōng)國房地産企業“出海熱”，而作爲萬達集團創辦人兼董事長的王健林也先後在英國倫敦、西班牙馬德裏、澳大(dà)利亞悉尼以及美國芝加哥等地收購新的項目。在當時王健林的設想中(zhōng)，未來8-10年，萬達将在境外(wài)10個主要城市建立萬達酒店(diàn)。據悉，僅在2014年，萬達酒店(diàn)發展就以2.65億歐元的代價收購了西班牙大(dà)廈項目。

然而，到了2017年，由于貸款的收緊以及海外(wài)資(zī)産監管趨嚴等因素影響，萬達酒店(diàn)不得不開(kāi)始清理“資(zī)産”，由此，發展路徑也由之前的“買買買”變成此後的“賣賣賣”。

2016年6月，萬達酒店(diàn)以2.72億歐元(按目前彙率約20.81億人民币)的代價出售了僅僅買入2年的西班牙大(dà)廈，對比2014年2.65億歐元的(按2014年彙率約22億人民币)買入價格，這樣一(yī)進一(yī)出，也讓萬達酒店(diàn)損失過億人民币。到了2018年1月，萬達酒店(diàn)又(yòu)接連售出了倫敦和澳洲項目，如今僅剩的芝加哥項目也被擺上貨架。

一(yī)邊不斷出售海外(wài)資(zī)産，另一(yī)邊，萬達集團在國内也不斷出售酒店(diàn)資(zī)産和文旅項目，由此看來，萬達勢必将酒店(diàn)輕資(zī)産化進行到底。

2017年7月，萬達與富力、融創達成協議，萬達商(shāng)業将北(běi)京萬達嘉華等77個酒店(diàn)以199.06億元的價格轉讓給富力地産，并将西雙版納萬達文旅項目、南(nán)昌萬達文旅項目等13個文旅項目91%股權以438.44億元的價格轉讓給融創，兩項交易總金額達637.5億元。如今，雖然萬達在酒店(diàn)領域不斷擴容，但是其旗下(xià)酒店(diàn)大(dà)部分(fēn)資(zī)産均以轉讓。

在星碩酒店(diàn)管理公司首席咨詢官袁學娅看來，萬達酒店(diàn)不斷抛售海外(wài)資(zī)産，主要還是爲回籠資(zī)金，至于之後的發展路徑，肯定是要繼續輕資(zī)産化，但是最終能否脫穎而出，還需要市場進一(yī)步檢驗。

輕資(zī)産化“錢”景幾何？

在清空海外(wài)資(zī)産後，萬達酒店(diàn)還剩什麽？萬達在酒店(diàn)領域如何發展也成爲業界持續關注的焦點。根據萬達酒店(diàn)發展發布的2020年上半年财報顯示，其主要從事酒店(diàn)管理和營運業務，以及酒店(diàn)設計，酒店(diàn)建設管理等相關顧問及其他附屬業務。财報還顯示，截至2020年6月30日，萬達酒管管理共85間已開(kāi)業酒店(diàn)，已簽約管理115間在建中(zhōng)但尚未開(kāi)業酒店(diàn)。

北(běi)京商(shāng)報記者從萬達酒店(diàn)及度假村(cūn)官網了解到，起步于1996年的萬達酒店(diàn)及度假村(cūn)，涵蓋酒店(diàn)設計、酒店(diàn)建設、酒店(diàn)管理三大(dà)核心闆塊。目前，萬達酒店(diàn)及度假村(cūn)旗下(xià)擁有奢華酒店(diàn)-萬達瑞華、豪華酒店(diàn)-萬達文華、高端酒店(diàn)-萬達嘉華、高端優選酒店(diàn)-萬達錦華、高端生(shēng)活方式酒店(diàn)-萬達頤華，超中(zhōng)端酒店(diàn)-萬達美華、中(zhōng)端酒店(diàn)-萬達悅華等七大(dà)酒店(diàn)品牌。嚴躍進還指出，實際上，在2017年萬達将77家酒店(diàn)資(zī)産打包賣給了富力之後，其輕資(zī)産發展的策略也愈發明顯。根據萬達酒店(diàn)及度假村(cūn)官網最新數據顯示，萬達目前擁有已開(kāi)業酒店(diàn)100餘家，籌建及待開(kāi)業酒店(diàn)180餘家，覆蓋全球160餘座城市。

袁學娅認爲，雖然近年來萬達在酒店(diàn)領域的發展相對迅猛，數量上也不斷擴容，不過就其輕資(zī)産化發展而言，仍然還有不少地方需要補足。袁學娅還進一(yī)步表示，如果同向對比，相比其他房地産企業，萬達的轉型可謂走在前列，不過，要從國内酒店(diàn)行業整體(tǐ)發展來看，其在酒店(diàn)管理方面的還有不少功課要做。

同時，今年以來面對新冠疫情，萬達酒店(diàn)也遭遇了不小(xiǎo)的影響。根據萬達酒店(diàn)财報指出，今年上半年，公司實現收益2.46億港元，同比下(xià)滑37%，其中(zhōng)來自酒店(diàn)營運及管理服務的收益約1.13億港元， 較2019年上半年減少約48.9%。财報也指出，收益的減少，主要是由于在2020年第一(yī)季度受疫情影響所緻。

袁學娅表示，酒店(diàn)集團輕資(zī)産化是必然的，但是如何進一(yī)步提高酒店(diàn)收益，則仍然需要探讨。

二、融創房地産集團被強制執行超3800萬元，公司目前的境況如何？

公司目前運營的狀況也是。孫宏斌紛紛轉賣資(zī)産自救自己也拿4.5億補洞，目前公司面臨的壓力非常的巨大(dà)。

三、孫宏斌瘋狂吞資(zī)産，融創巨量資(zī)金從哪裏來？

現在是産能過剩，正是資(zī)産泛濫的年代，隻要是現金流充足的大(dà)亨正是并購優良資(zī)産的時候。這些吞購優良資(zī)産的大(dà)亨身後有多大(dà)的背景，有多少投資(zī)者，這些商(shāng)業機密除了當事人知(zhī)曉，别 人是不可能知(zhī)道的。搞金融本來就沒有常勝将軍，風水輪流轉，世界上隻有倒閉的公司(企業)，沒有倒閉的行業。

孫宏斌在天津順馳階段，吃過現金流的虧，所以，特别重視現金流的安全。外(wài)界認爲他很激進，而他認爲自己是保守、風險厭(yàn)惡型的人。隻是他的做事風格很果斷而已！！

1、 風控好的好處就是：銀行的貸款審批可以獲得更好的支持；

2、 本身作爲上市公司，有多種集資(zī)模式。定向增發引入戰略投資(zī)者；

3、可以更好地發行企業債；也可以通過信托公司借貸。

4、 股權質押銀行，也可以獲得較好融資(zī)；

1、 銷債率就是銷售回款與負債的比率。 融創的銷售戰略及銷售執行力強。銷售回款的節奏更好。這樣，現金流的穩定性就能保持較好。得到關鍵的基本面支撐；

2、 銷售的前提是好産品。 融創采用聚焦核心城市、核心地段的高端精品模式。産品質量，産品風格針對核心人群打造。這是對銷售的有利保障；

3、 融創的拿地紀律很好。 再喜歡的地，隻要超出自己設定的目标價格，就果斷放(fàng)棄。好地塊，但是判斷價格不合适也堅決不要。這樣來确保單個地産項目的成功及投資(zī)回報。

總之，孫宏斌極富領導魅力，他帶領的融創，有着清晰的戰略、強大(dà)的執行力，較好的聚焦主業，現金流及淨利潤都穩步增長。

經營良好，有吸引力的公司，融資(zī)能力、融資(zī)機會總是更多！！[玫瑰]

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