一(yī)、區塊鏈的興起，對未來金融造成什麽影響
2018年8月6日，華爲公司金融行業顧問、華煊科技創始人兼ceo蔡毅先生(shēng)在daga | blockchain & ai （核心群）做了專題分(fēn)享，主題爲：區塊鏈金融的現狀與展望。以下(xià)文字根據講座的語音整理，已經過作者審核。
蔡毅：華爲公司金融行業顧問，華煊科技創始人兼ceo，共享讀書(shū)會創始人，中(zhōng)國作家協會成員(yuán)，從事金融科技研究工(gōng)作十餘年，是銀行數字化轉型資(zī)深專家。
大(dà)家晚上好，很高興也很榮幸可以在這裏跟大(dà)家分(fēn)享一(yī)些思考。
先做一(yī)個簡單的自我(wǒ)介紹：我(wǒ)叫蔡毅，在青蔥歲月當過作家，90年代寫過一(yī)些書(shū)籍刊物(wù)和小(xiǎo)說，那時還沒有互聯網。工(gōng)作之後一(yī)直從事金融行業信息化工(gōng)作，從金融的渠道到數據中(zhōng)心，從網點到科技，見證了金融科技的發展，也發現了一(yī)些問題。2014年之後做過投資(zī)合夥人，近幾年也在華爲做金融行業顧問，從認知(zhī)層面，爲金融行業數字化轉型的人才發展作咨詢顧問。
接觸區塊鏈是2015年，我(wǒ)創辦了華煊科技和共享讀書(shū)會。目前我(wǒ)們主要關注區塊鏈的認知(zhī)和金融技術解決方案落地。認知(zhī)層面采用讀書(shū)會的方式進行互動分(fēn)享和知(zhī)識管理，技術層面結合區塊鏈、大(dà)數據和ai等技術，重塑金融行業流程和場景，從局部切入。結緣區塊鏈，源自我(wǒ)自己對區塊鏈感興趣，經常學習并和一(yī)些朋友進行探讨研究。當然有些觀點還是比較膚淺，希望大(dà)家多交流批評指正。
美國的精英智囊曾經認爲：維持全球領導地位的核心是科技，科技必須依靠經濟，經濟的核心是金融。那麽，金融的未來是什麽呢？
今天的題目是：區塊鏈金融的現狀與展望。我(wǒ)想主要從三個方面來介紹：
簡單介紹一(yī)下(xià)金融和金融體(tǐ)系；
區塊鏈金融現狀；
區塊鏈金融展望。
一(yī)、金融與金融體(tǐ)系
1金融的概念
首先來講講金融的概念，“金融”一(yī)詞源于明治維新（1868年）後的日本，這與日本1897年确立的金本位多少有些關聯。20世紀初從日本傳入中(zhōng)國，最早在1902年由财政部長梁啓超提出，而當時張之洞提出了反對意見，所以，甲午戰争後中(zhōng)國一(yī)直留在銀本位，不過這也讓中(zhōng)國躲過了1929的十年大(dà)蕭條。
金融原意“金錢融通”，指資(zī)金在社會上的流通，後來意義得到擴展，表示與貨币、信用有關的交易和經濟活動。翻譯成“金融”其實還有個原因：黃金曾是國際貿易中(zhōng)唯一(yī)的媒介，價值與财富是以黃金爲依據和标準。因此人們在制作标準金條時，需要将黃金融化成型，這也許是“金融”一(yī)詞的本意，即将金屬融化。
金融是貨币流通和信用活動以及與之相聯系的經濟活動的總稱
再來看一(yī)下(xià)後來我(wǒ)們對于金融的定義：金融是貨币流通和信用活動以及與之相聯系的經濟活動的總稱，廣義的金融泛指一(yī)切與信用貨币的發行、保管、兌換、結算，融通有關的經濟活動，甚至包括金銀的買賣，狹義的金融專指信用貨币的融通。
簡單地講，金融的内容可概括爲貨币的發行與回籠，存款的吸收與付出，貸款的發放(fàng)與回收，金銀、外(wài)彙的買賣，有價證券的發行與轉讓，保險、信托、國内、國際的貨币結算等。更直白(bái)一(yī)些說，金融是雙向反饋的。而從事金融活動的機構主要有銀行、保險、證券、信托、金融租賃等。這個我(wǒ)們各位是比較了解的，也經常接觸。所以，了解了金融的含義和機構，還需要了解一(yī)下(xià)中(zhōng)國的金融體(tǐ)系。
2中(zhōng)國的金融體(tǐ)系
我(wǒ)國的金融體(tǐ)系發展的階段大(dà)緻分(fēn)爲五個階段：
初步形成階段，第一(yī)個五年（1948年～1953年）：中(zhōng)國人民銀行成立（1948年），這時的人行遠不是我(wǒ)們現在想象中(zhōng)的那樣。但它标志(zhì)着新中(zhōng)國金融機構體(tǐ)系的開(kāi)始。
央行統收統支的“大(dà)一(yī)統”體(tǐ)系，第二個五年（1953年～1978年）：中(zhōng)國人民銀行是全國唯一(yī)辦理各項銀行業務的金融機構，集中(zhōng)央銀行和普通銀行于一(yī)身。大(dà)一(yī)統其實是我(wǒ)們照搬國外(wài)的模式，具體(tǐ)國家我(wǒ)就不說了。
初步改革和突破“大(dà)一(yī)統”金融機構體(tǐ)系，第三個五年（1979年～1983年8月）：中(zhōng)國銀行（1912年成立）、中(zhōng)國農業銀行（1951年成立）、中(zhōng)國建設銀行（1954年成立）相繼恢複或成立，但中(zhōng)國人民銀行仍然集貨币發行與信貸于一(yī)身。我(wǒ)們看到改革開(kāi)放(fàng)之後，中(zhōng)國金融行業發展非常快。
多樣化的金融機構體(tǐ)系初具規模，十年時間（1983年9月～1993年）：形成了以中(zhōng)國人民銀行爲核心，以工(gōng)、農、中(zhōng)、建四大(dà)專業銀行爲主體(tǐ)，其他各種金融機構并存和分(fēn)工(gōng)協作的金融機構體(tǐ)系。1987年之後相繼出現了交行、招行、深發、中(zhōng)信、恒豐。1988年出現了平安、廣發、興業。1992年出現了光大(dà)、華夏、浦發并在同年設立了證監會。
建設和完善社會**市場金融機構體(tǐ)系的階段（1994年至今）：形成了由“一(yī)行三會”爲主導、大(dà)中(zhōng)小(xiǎo)型商(shāng)業銀行爲主體(tǐ)、多種非銀行金融機構爲輔翼的較完備的金融機構體(tǐ)系。1994年成立了三大(dà)政策性銀行（國家開(kāi)發銀行、中(zhōng)國進出口銀行、中(zhōng)國農業發展銀行），1995年成立了第一(yī)家民營商(shāng)業銀行民生(shēng)銀行（這個意義很重大(dà)）、1998年出現了城商(shāng)行并設立了保監會。銀監會其實出現的比較晚，2003年才設立。從此一(yī)行三會格局形成。不過不久前，銀監會和保監會合并成了銀保監會，大(dà)家可以關注一(yī)下(xià)。
從演化角度看，金融的規範性研究往往是線性的。
就是我(wǒ)們往往以某個演進形态爲标準（通常是發達市場經濟體(tǐ)系，如蘇聯、德國、美國甚至于日本等），描述金融體(tǐ)系從非市場化到市場化、從金融資(zī)源的低效配置到高效配置的進步途徑，并着重解釋對該标準形态的gap及原因。
其實，我(wǒ)們從剛才中(zhōng)國金融體(tǐ)系的發展曆程可以發現：自1978年以來，中(zhōng)國金融體(tǐ)系已經朝着市場化、規範化、多元化、國際化的方向演進，中(zhōng)國的金融體(tǐ)系無論是規模還是複雜(zá)化程度，均呈非線性地迅速上升：
各類金融機構呈現出“網狀化”“強關聯”的業态， 即：現在的銀行與銀行、銀行與其他金融機構以及各金融子市場之間的關聯度顯著上升，信用聯系日益緊密、混雜(zá)交織，錯綜複雜(zá)。
金融業生(shēng)态環境也出現了一(yī)些明顯變化。一(yī)方面，傳統正規金融機構謀求加快轉型和創新，力求在經營戰略、市場定位、管理架構、業态、産品等創新方面搶占先機。另一(yī)方面，各類新興金融機構大(dà)量湧現。
金融業态也呈現房地産金融化、非銀機構“銀行化”、資(zī)産證券化等新特點。
以上這些變化超乎業界、監管者和政策制定者的普遍想象，會帶來一(yī)系列的影響：
積極方面，金融體(tǐ)系的規模和構成均有所擴大(dà)，金融機構業務拓展和金融服務能力有所提升，金融市場得到了發展，創新支付發展迅速。這個我(wǒ)們待會要講到的金融科技就是如此。
用一(yī)句通俗的話(huà)講，林子大(dà)了什麽鳥都有。那麽，消極方面的表現主要體(tǐ)現在以下(xià)幾方面：
金融體(tǐ)系與實體(tǐ)經濟的互動關系趨向複雜(zá)，金融體(tǐ)系催生(shēng)和放(fàng)大(dà)資(zī)産泡沫的作用被低估。
金融體(tǐ)系的網狀化和強關聯拉大(dà)了金融業與金融監管的缺口，削弱了傳統監管的有效性。我(wǒ)國現行金融監管體(tǐ)制運行時間才十幾年 那。
貨币政策通過金融體(tǐ)系傳導的路徑和機制發生(shēng)變化（貨币政策的傳導鏈條拉長或變形，傳導性和效力下(xià)降），調控的主動性和有效性面臨新的制約。現行貨币政策框架自1996年建立以來不斷因應經濟和金融市場發展而加以改進，但近年來的金融體(tǐ)系複雜(zá)化對之提出了新的考驗。廣義貨币m2也受到金融深化、支付電(diàn)子化等因素的沖擊，被影子銀行體(tǐ)系進一(yī)步削弱。
各類規避監管的跨市場、跨業務、跨界行爲使多種風險因素相互交織，比如：期限和産品嚴重錯配的資(zī)金池操作隐藏較大(dà)的流動性風險、産品嵌套導緻風險傳遞、影子銀行監管不足以及地方債務、房地産、外(wài)部沖擊等，都給金融體(tǐ)系穩定帶來很大(dà)挑戰。
沒有對比就沒有傷害，我(wǒ)國的金融體(tǐ)系整體(tǐ)上還是比較落後的。這種落後主要體(tǐ)現在銀行創新的滞後：人行2015年10月宣布取消“利差保護”，而美國早在1986年4月利率就已經徹底市場化，中(zhōng)國遲了将近30年。
3中(zhōng)國金融體(tǐ)系的制度框架與基本問題
當然，我(wǒ)國當前的金融體(tǐ)系是建立在三個基本制度框架之上的：
一(yī)是依賴法律條文存在的商(shāng)業信任，即政策導向；
二是由**第三方作爲信用中(zhōng)介來保障實現資(zī)産轉移交易；
三是由集中(zhōng)式清算機構爲中(zhōng)心，處理完成的交易結算和清算。
基于此，也引申出來四個方面的問題：
1)誠信體(tǐ)系和信任機制問題。傳統金融必須有嚴格的交易記錄來累積信用，沒有交易記錄很難實現融資(zī)或貸款，因爲沒有技術手段确保雙方交易安全。
2）交易結算的時間較長。傳統金融交易時間不斷提速，但結算時間仍比較長，尤其是跨境交易，往往不能即時到達。
3）中(zhōng)介服務成本高。傳統金融交易體(tǐ)系重要收入來源是依靠收取交易手續費(fèi)或者貸款利息；在跨境交易中(zhōng)，更得付出彙率改變造成的成本。
4）安全性欠佳。傳統金融人爲參與環節多，意味着人爲錯漏發生(shēng)機率也更高。
面對這一(yī)系列問題，金融機構其實也一(yī)直在尋求解決之道。兩年前我(wǒ)們在與工(gōng)行、招行交流的時候，他們就已經在探索大(dà)數據、人工(gōng)智能以及區塊鏈了。而且其危機意識非常強。
4金融科技
正如剛才提到的積極的方面，金融機構一(yī)直尋求金融信息化，金融數字化的解決之道。
所以，我(wǒ)提一(yī)下(xià)，金融科技都發生(shēng)了什麽。不管是京東提出的fintech還是螞蟻金服提出的techfin，我(wǒ)想本質上都是科技與金融的更好的結合，就像我(wǒ)們接下(xià)來要探讨的金融與區塊鏈如何更好地結合一(yī)樣。
金融科技1.0時代
在這一(yī)階段，金融行業與科技行業作爲并駕齊驅的行業存在，雙方還沒有真正融合，但科技進步已經開(kāi)始推動金融市場的全球化。自二戰以來，通訊技術與信息科技的高速發展使得金融打破國界，金融機構的跨國投資(zī)也大(dà)大(dà)加速。這一(yī)時代金融服務的提供者主要是銀行。
金融科技2.0時代
科技在推動金融在強化全球化趨勢的同時，使得金融服務越來越數字化。金融行業通過傳統 it 的軟硬件的應用來實現辦公和業務的電(diàn)子化、自動化，從而提高業務效率。這一(yī)期間，金融機構在内部運營方面大(dà)量增加it技術的采用，在許多流程方面已經成功實現無紙(zhǐ)化辦公。現在銀行等機構中(zhōng)還經常會讨論的核心系統、信貸系統、清算系統等，就是這個階段的代表。
金融科技3.0時代
互聯網金融階段，這個階段金融科技的主力軍是非金融機構的創業型企業，依托互聯網技術與信息通訊技術**提供金融服務或者與金融機構合作推出金融服務。金融業通過搭建在線業務平台，利用互聯網或者移動終端的渠道來彙集海量的用戶和信息，實現金融業務中(zhōng)的資(zī)産端、交易端、支付端、資(zī)金端的任意組合的互聯互通，本質上是對傳統金融渠道的變革，實現信息共享和業務融合。
金融科技4.0時代
金融業通過大(dà)數據、雲計算、人工(gōng)智能、區塊鏈這些新的 it 技術來改變傳統的金融信息采集來源、風險定價模型、投資(zī)決策過程、信用中(zhōng)介角色，因此可以大(dà)幅提升傳統金融的效率，解決傳統金融的痛點，代表技術就是大(dà)數據征信、智能投顧。
講到這裏，稍微總結一(yī)下(xià)：金融是信用的中(zhōng)介，金融是雙向反饋的。我(wǒ)們講了中(zhōng)國金融體(tǐ)系，了解了原來工(gōng)行和招行、平安是同時期成立的，所以我(wǒ)們知(zhī)道了爲什麽工(gōng)行比其他四大(dà)行更活躍更具創新能力。然後我(wǒ)們講了金融科技的發展，帶動了金融科技在信息化數字化方面的更好的發展。
摘抄與：文章：區塊鏈金融的現狀與展望
二、區塊鏈技術是什麽？區塊鏈技術可能對我(wǒ)們生(shēng)活産生(shēng)哪些影響？
區塊鏈就是去(qù)中(zhōng)心化，我(wǒ)們每一(yī)個電(diàn)腦可能都是一(yī)個載體(tǐ)，但是暫時很難實現
三、區塊鏈的未來發展前景 深刻影響三個方面
區塊鏈會給人類世界帶來多大(dà)的技術沖擊還是未知(zhī)數，但産學研普遍認爲，目前我(wǒ)們隻看到了區塊鏈潛在價值的冰山一(yī)角！區塊鏈技術不僅會改變技術、重塑産業，還會動搖人類社會現有的秩序、傳統規則和價值體(tǐ)系。随着區塊鏈技術的逐漸成熟，可以預見區塊鏈将呈現以下(xià)發展趨勢。
零知(zhī)識證明
區塊鏈本質上是非常透明的。運行在區塊鏈網絡中(zhōng)的任何節點都可以查看和下(xià)載賬本中(zhōng)存儲的所有數據。區塊鏈結合了零知(zhī)識證明技術，允許用戶和企業在不洩露具體(tǐ)數據内容的情況下(xià)，使用私有數據執行智能合同。
人工(gōng)智能
區塊鏈可以作爲去(qù)中(zhōng)心化市場的基礎和各種人工(gōng)智能組件的協調平台，包括數據、算法和計算能力。這可能會導緻人工(gōng)智能的創新和使用達到新的水平。區塊鏈也将使這種決策更加透明、可解釋和可信。由于區塊鏈的所有數據都是公開(kāi)的，人工(gōng)智能将成爲提供防僞和隐私保護的基礎。
物(wù)聯網
區塊鏈可以爲物(wù)聯網數據增加一(yī)層可問責性和安全性，成爲物(wù)聯網效率、可擴展性和标準化的未來推動者。例如，在醫療保健領域，支持區塊鏈的物(wù)聯網設備将允許患者控制對這些設備收集的數據的訪問。這項技術将使設備更能抵禦網絡攻擊，并提供關于另一(yī)方何時訪問數據的詳細記錄。在供應鏈中(zhōng)，基于區塊鏈的系統在智能合同的支持下(xià)，可以根據物(wù)聯網傳感器測量的特定條件自動支付。
區塊鏈時代的到來揭示了各行業未來的發展趨勢，區塊鏈日益成熟的技術也逐漸進入了擴張期。相信在不久的将來，一(yī)定會爲社會産生(shēng)更大(dà)的經濟效益。
